创新型封基今日深交所推介 正式破壳近在咫尺

　　□晨报记者李锐

　　创新封基“呼之欲出”，助燃封基市场“热火”。昨日，晨报记者获悉，作为封基产品的创新样本，国投瑞银、大成两家基金公司各自提交的方案可能获批，而两家公司今日将就此在深交所向机构进行推介，据称大约60多家券商将与会。

　　机构今“审”两方案

　　“是呀，我们的创新方案明天将向机构推介。”昨日下午，接到记者电话，大成基金公司相关负责人郑小兰透露，“地点就在深交所！”而对于这一点，国投瑞银的胡冬梅也向记者予以证实，至于创新封基的正式推出时间，她表示，这个要取决于监管层态度。

　　据悉，从2001年开始，封闭式基金就持续遭受折价困扰，尤其是今年以来，封基整体平均折价率一度高达30%以上，尽管截至上周末，在交易的40只封闭式基金平均折价率已降至16.8%，但折价率高于20%的封基还有22只。同时，随着

　　两方案各有千秋

　　据悉，两个创新方案的重点还是围绕消除高折价，但采取的方法又有不同。

　　“站在投资者角度，我们采用基金分级结构！”胡冬梅介绍，国投瑞银的主要创新思路是：基金由两级份额组成，一为优先级份额，一为普通级份额。分级基金具有不同的流动性安排：普通级份额在交易所上市交易；优先级份额则通过场外定期打开开放赎回方式，为该类产品的投资者提供进入或退出的安排。两级份额分别募集和计价，但资产合并运作，其根本区别在于收益分配权的差异，通过让渡期权，把风险进行交易，一个产品可以满足不同风险偏好型的投资者。

　　而大成基金公司是通过改善基金治理结构来消除高折价率。如每年定期召开基金份额持有人大会审议有关基金运作的重大事项；引入业绩报酬和业绩风险准备金，基金管理人可在符合一定条件的前提下，每年提取一次一定比例的业绩报酬；每年至少2次分红，每次分红比例不低于净收益的60%，并且每天公布净值等。此外，大成基金公司设计的方案中投资范围更为灵活，比如

　　国泰基金市场总监曹东杰认为，从公开信息来看，以上两种方案都有利于消除封基高折价，都是对目前封基折价消除的有益尝试，而一旦得到市场认可，将更利于封基的长远发展。

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